Este gráfico compara o crescimento percentual cumulativo dos principais índices do mercado de ações (Dow Jones Industrial Average e S&P 500) com metais preciosos (ouro e prata) a partir de seus valores de linha de base. Ao normalizar todos os ativos para o crescimento percentual, o gráfico revela padrões de desempenho relativo e torna mais fácil comparar ativos com escalas de preço muito diferentes ao longo de um período histórico prolongado.
Interpretação
O formato de crescimento percentual revela claramente eras distintas de domínio de classe de ativos. O início a meados do século 20 mostra um crescimento constante, mas modesto, em todos os ativos. O período inflacionário dos anos 1970 se destaca dramaticamente, com o ouro e especialmente a prata mostrando ganhos percentuais explosivos que superaram em muito os retornos do mercado de ações durante esta década. De 1980 em diante, o mercado de alta de ações secular se torna aparente, com tanto o Dow Jones quanto o S&P 500 mostrando ganhos percentuais superiores a longo prazo em comparação com os metais preciosos, embora o ouro e a prata exibam picos periódicos durante períodos de estresse financeiro.
Principais insights
- A prata mostra a maior volatilidade e as mudanças percentuais mais dramáticas, particularmente visíveis durante o boom dos metais preciosos dos anos 1970
- A década de 1970 representa a divergência mais dramática, com os ganhos percentuais dos metais preciosos superando em muito os retornos do mercado de ações
- Desde 1980, os mercados de ações demonstraram taxas de crescimento composto superiores, com o S&P 500 e o Dow Jones mostrando trajetórias de alta constantes
- O formato de crescimento percentual revela que, embora os metais preciosos possam ter períodos explosivos, as ações proporcionaram uma criação de riqueza de longo prazo mais consistente