特定の歴史的期間を見ると、ビットコインのYoYリターンは2017年と2021年の強気相場中にインフレを圧倒しましたが、インフレレベルに関係なく弱気相場中は大幅なマイナスのリターンを示しました。2022年のインフレ急増中、ビットコインのマイナスのYoYリターンは、短期的なインフレヘッジの物語に直接反し、市場のサイクル性と金融政策がより直接的な価格の推進力である可能性があることを強調しました。

歴史的に、FRBの主要な貸借対照表の拡大は、ビットコインの重要な価格変動と一致しています。2020年のCOVID-19パンデミックへの対応では、FRBの貸借対照表がわずか数ヶ月で劇的に拡大し、その間にビットコインは初期の暴落から急速に回復し、強気相場が始まりました。同様に、2021年の貸借対照表の拡大は、ビットコインの史上最高値への上昇と一致しました。逆に、2022年のQT（量的引き締め）期間は、ビットコインの弱気相場と一致しており、流動性状況がビットコインの価格に大きな影響を与えることを示唆しています。