Grafik ini membandingkan pertumbuhan persentase kumulatif indeks pasar saham utama (Dow Jones Industrial Average dan S&P 500) dengan logam mulia (emas dan perak) dari nilai dasar mereka. Dengan menormalkan semua aset ke pertumbuhan persentase, grafik ini mengungkapkan pola kinerja relatif dan membuatnya lebih mudah untuk membandingkan aset dengan skala harga yang sangat berbeda selama periode historis yang panjang.
Interpretasi
Format pertumbuhan persentase dengan jelas mengungkapkan era yang berbeda dari dominasi kelas aset. Awal hingga pertengahan abad ke-20 menunjukkan pertumbuhan yang stabil tetapi sederhana di semua aset. Periode inflasi 1970-an menonjol secara dramatis, dengan emas dan terutama perak menunjukkan kenaikan persentase yang eksplosif yang jauh melebihi pengembalian pasar saham selama dekade ini. Dari tahun 1980-an dan seterusnya, bull market saham sekuler menjadi jelas, dengan Dow Jones dan S&P 500 menunjukkan kenaikan persentase jangka panjang yang superior dibandingkan dengan logam mulia, meskipun emas dan perak menunjukkan lonjakan berkala selama periode tekanan keuangan.
Wawasan Utama
- Perak menunjukkan volatilitas tertinggi dan ayunan persentase paling dramatis, terutama terlihat selama booming logam mulia 1970-an
- Dekade 1970-an mewakili divergensi paling dramatis, dengan kenaikan persentase logam mulia jauh melampaui pengembalian pasar saham
- Sejak 1980, pasar saham telah menunjukkan tingkat pertumbuhan majemuk yang superior, dengan S&P 500 dan Dow Jones menunjukkan lintasan naik yang stabil
- Format pertumbuhan persentase mengungkapkan bahwa meskipun logam mulia dapat memiliki periode yang eksplosif, saham telah memberikan penciptaan kekayaan jangka panjang yang lebih konsisten