Grafik ini menangkap beberapa inversi kurva imbal hasil—di mana imbal hasil 2-tahun melebihi imbal hasil 10-tahun—yang secara historis mendahului resesi. Inversi yang signifikan terjadi pada tahun 2019 (sebelum resesi COVID) dan inversi yang lebih dalam dan lebih persisten pada tahun 2022-2023. Kinerja Bitcoin selama periode ini beragam: Bitcoin menguat sepanjang sebagian besar inversi 2019 tetapi berjuang selama inversi 2022 karena The Fed secara agresif menaikkan suku bunga. Periode nol-terikat 2020-2021, ketika imbal hasil berada pada level terendah bersejarah mendekati 0%, bertepatan dengan bull market Bitcoin terkuat, menunjukkan bahwa imbal hasil ultra-rendah dapat menguntungkan Bitcoin dengan mengurangi biaya peluang untuk memegang aset yang tidak menghasilkan imbal hasil.