Lonjakan paling dramatis dalam Indeks Tekanan Keuangan terjadi selama kepanikan pasar COVID-19 pada Maret 2020, ketika sebentar melebihi level yang terlihat selama krisis keuangan 2008. Bitcoin anjlok secara substansial selama periode tekanan akut ini tetapi pulih jauh lebih cepat daripada pasar tradisional setelah The Fed campur tangan dengan stimulus yang belum pernah terjadi sebelumnya. Episode tekanan sebelumnya seperti koreksi pasar Q4 2018 juga melihat Bitcoin menurun seiring dengan meningkatnya tekanan keuangan. Krisis perbankan regional 2023 (kegagalan Silicon Valley Bank) menyebabkan lonjakan tekanan yang lebih kecil, di mana Bitcoin justru menguat, berpotensi mengindikasikan evolusi dalam persepsi pasarnya untuk menjadi penerima manfaat dari tekanan sistem perbankan.

Korelasi positif antara emas dan imbal hasil riil terbalik terlihat jelas di sebagian besar periode. Ketika garis imbal hasil riil terbalik berada di atas nol (yang berarti imbal hasil riil yang sebenarnya negatif), emas cenderung berkinerja baik karena tidak ada pengembalian riil dari memegang obligasi setelah memperhitungkan inflasi. Sebaliknya, ketika garis imbal hasil riil terbalik berada di bawah nol (yang berarti imbal hasil riil yang sebenarnya positif), emas menghadapi hambatan. Lonjakan dramatis dalam imbal hasil riil terbalik selama 2020-2021 (ketika imbal hasil riil yang sebenarnya anjlok sangat negatif) bertepatan sempurna dengan emas yang mencapai level tertinggi mendekati rekor di atas $2.000/ons.

Peristiwa pasar utama terlihat jelas pada grafik ini. Selama anjloknya COVID-19 pada Maret 2020, kedua aset secara singkat menunjukkan pengembalian YoY negatif, tetapi Bitcoin bangkit kembali jauh lebih dramatis sementara S&P 500 kembali ke wilayah positif yang sederhana. Bear market 2022 melihat kedua aset menurun secara bersamaan, menyoroti peningkatan korelasi selama periode tekanan. Kinerja YoY Bitcoin secara konsisten menunjukkan level tertinggi yang jauh lebih tinggi (selama bull run 2017 dan 2021) dan level terendah yang lebih rendah (di bear market) dibandingkan dengan fluktuasi S&P 500 yang lebih sederhana.