La corrélation positive entre l'or et les rendements réels inversés est clairement visible pendant la plupart des périodes. Lorsque la ligne de rendement réel inverse est au-dessus de zéro (ce qui signifie que les rendements réels réels sont négatifs), l'or a tendance à bien se comporter car il n'y a pas de rendement réel à détenir des obligations après avoir tenu compte de l'inflation. Inversement, lorsque la ligne de rendement réel inverse est en dessous de zéro (ce qui signifie que les rendements réels réels sont positifs), l'or fait face à des vents contraires. Le pic spectaculaire des rendements réels inversés en 2020-2021 (lorsque les rendements réels réels ont chuté profondément dans le négatif) a coïncidé parfaitement avec le fait que l'or a atteint des sommets quasi-records au-dessus de 2 000 $/oz.