Ce graphique compare la croissance en pourcentage cumulée des principaux indices boursiers (Dow Jones Industrial Average et S&P 500) avec les métaux précieux (or et argent) à partir de leurs valeurs de référence. En normalisant tous les actifs en croissance en pourcentage, le graphique révèle les modèles de performance relative et facilite la comparaison d'actifs avec des échelles de prix très différentes sur une période historique prolongée.
Interprétation
Le format de croissance en pourcentage révèle clairement des ères distinctes de domination des classes d'actifs. Le début à la moitié du 20e siècle montre une croissance régulière mais modeste de tous les actifs. La période d'inflation des années 1970 se démarque de façon spectaculaire, avec l'or et surtout l'argent affichant des gains en pourcentage explosifs qui ont largement dépassé les rendements du marché boursier au cours de cette décennie. À partir des années 1980, le marché boursier haussier séculaire devient apparent, avec le Dow Jones et le S&P 500 affichant des gains en pourcentage à long terme supérieurs à ceux des métaux précieux, bien que l'or et l'argent présentent des poussées périodiques pendant les périodes de stress financier.
Informations clés
- L'argent montre la plus grande volatilité et les variations en pourcentage les plus spectaculaires, particulièrement visibles pendant le boom des métaux précieux des années 1970
- La décennie des années 1970 représente la divergence la plus spectaculaire, avec les gains en pourcentage des métaux précieux dépassant largement les rendements du marché boursier
- Depuis 1980, les marchés boursiers ont démontré des taux de croissance composés supérieurs, avec le S&P 500 et le Dow Jones montrant des trajectoires ascendantes régulières
- Le format de croissance en pourcentage révèle que, si les métaux précieux peuvent avoir des périodes explosives, les actions ont fourni une création de richesse à long terme plus cohérente