Les événements de marché majeurs sont clairement visibles sur ce graphique. Pendant le crash du COVID-19 en mars 2020, les deux actifs ont brièvement affiché des rendements YoY négatifs, mais le Bitcoin a rebondi de façon beaucoup plus spectaculaire tandis que le S&P 500 est revenu à un territoire positive modeste. Le marché baissier de 2022 a vu les deux actifs diminuer en tandem, mettant en évidence une corrélation accrue pendant les périodes de stress. La performance YoY du Bitcoin a constamment affiché des hauts beaucoup plus élevés (pendant les courses haussières de 2017 et 2021) et des bas plus faibles (dans les marchés baissiers) par rapport aux fluctuations plus modestes du S&P 500.

L'Indicateur Buffett reflète la relation entre les prix des actifs financiers et la production économique réelle. Lorsque le ratio monte significativement au-dessus des moyennes historiques, cela suggère que les prix des actions ont dépassé la croissance économique, indiquant une surévaluation potentielle et des rendements futurs plus faibles. Inversement, des lectures bien en dessous des normes historiques ont précédé des périodes de rendements boursiers solides. Le krach internet de 2000 s'est produit après que l'indicateur ait atteint des sommets extrêmes, et la crise financière de 2008-2009 a ramené le ratio à des plus bas de plusieurs décennies, créant une opportunité d'achat générationnelle. Le pic du marché de 2021, alimenté par un stimulus monétaire massif et des taux d'intérêt historiquement bas, a représenté l'un des niveaux de valorisation les plus élevés de l'histoire. Bien que l'indicateur fournisse un contexte précieux pour le positionnement à long terme, il présente des limites : il ne prend pas en compte les changements dans les taux d'intérêt, la mondialisation croissante des entreprises américaines ou les changements structurels de l'économie vers des entreprises technologiques à faible intensité d'actifs.