Ce graphique compare l'ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) avec le prix du Bitcoin au fil du temps. IGV suit la performance des entreprises de logiciels nord-américaines, incluant les logiciels d'entreprise, le cloud computing, la cybersécurité et les sociétés SaaS. En superposant IGV avec Bitcoin, le graphique révèle comment le secteur logiciel et les marchés crypto évoluent l'un par rapport à l'autre, mettant en évidence les périodes de corrélation et de divergence entre les valeurs de croissance technologique et les actifs numériques.
Interprétation
IGV et Bitcoin sont tous deux considérés comme des actifs à forte croissance et appétit pour le risque qui tendent à bénéficier de taux d'intérêt bas et d'une liquidité abondante. Lors de l'expansion monétaire de 2020-2021, les deux actifs ont bondi alors que les investisseurs injectaient du capital dans des investissements orientés croissance. Le cycle de resserrement de la Réserve fédérale en 2022 a durement touché les deux actifs, IGV baissant aux côtés de Bitcoin alors que la hausse des taux comprimait les valorisations dans la tech et la crypto. Cependant, des divergences clés existent : les cycles de halving de Bitcoin créent des dynamiques d'offre uniques absentes des actions, et les entreprises de logiciels génèrent des revenus récurrents qui peuvent offrir un plancher lors des ralentissements. Le boom de l'IA en 2023-2024 a porté IGV vers de nouveaux sommets tandis que la reprise de Bitcoin suivait son propre cycle, démontrant que si les forces macroéconomiques relient ces actifs, les catalyseurs sectoriels peuvent créer des divergences significatives.
Informations clés
- IGV et Bitcoin sont tous deux sensibles aux variations des taux d'intérêt et aux conditions de liquidité, évoluant souvent dans la même direction lors des changements de régime macroéconomique
- La période 2020-2021 a montré une forte corrélation positive, les deux actifs bénéficiant de la politique monétaire à taux zéro et de la liquidité alimentée par les mesures de relance
- Le cycle de hausse des taux de 2022 a provoqué des baisses simultanées des deux actifs, confirmant leur sensibilité partagée au resserrement des conditions financières
- Les divergences clés se produisent autour des événements de halving de Bitcoin et des catalyseurs spécifiques au secteur tech comme la révolution de l'IA, où les dynamiques sectorielles supplantent la corrélation macroéconomique