Este gráfico compara el crecimiento porcentual acumulativo de índices principales del mercado de valores (Promedio Industrial Dow Jones y S&P 500) con metales preciosos (oro y plata) de sus valores base. Al normalizar todos los activos a crecimiento porcentual, el gráfico revela patrones de rendimiento relativo y hace más fácil comparar activos con escalas de precio vastamente diferentes durante un período histórico extendido.
Interpretación
El formato de crecimiento porcentual revela claramente eras distintas de dominancia de clase de activo. El siglo XX temprano-a-medio muestra crecimiento constante pero modesto a través de todos los activos. El período inflacionario de 1970s se destaca dramáticamente, con oro y especialmente plata mostrando ganancias porcentuales explosivas que excedieron ampliamente retornos del mercado de valores durante esta década. Desde los 1980s en adelante, el mercado alcista secular de valores se hace aparente, con tanto el Dow Jones como S&P 500 mostrando ganancias porcentuales a largo plazo superiores comparadas con metales preciosos, aunque oro y plata exhiben aumentos periódicos durante períodos de estrés financiero.
Principales ideas
- La plata muestra la volatilidad más alta y oscilaciones porcentuales más dramáticas, particularmente visible durante el boom de metales preciosos de 1970s
- La década de 1970s representa la divergencia más dramática, con ganancias porcentuales de metales preciosos superando vastamente retornos del mercado de valores
- Desde 1980, los mercados de valores han demostrado tasas de crecimiento compuesto superiores, con S&P 500 y Dow Jones mostrando trayectorias ascendentes constantes
- El formato de crecimiento porcentual revela que mientras los metales preciosos pueden tener períodos explosivos, las acciones han proporcionado creación de riqueza a largo plazo más consistente