Dieser Chart verfolgt die US M1 Geldmenge (im Umlauf befindliche Währung plus Sichteinlagen und andere hochliquide Konten) im Vergleich zum Bitcoin-Preis. M1 repräsentiert die liquidesten Komponenten der Geldmenge und ist ein wichtiger Indikator für die monetäre Expansion, die den Wertvorschlag von Bitcoin als knappes Gut beeinflussen kann.
Interpretation
Das dramatischste Merkmal auf diesem Chart ist die beispiellose M1-Expansion von 2020-2021, als die Geldmenge aufgrund von Pandemie-Stimuli und einer Änderung der Berechnung von M1 (einschließlich Sparkonten) dramatisch zunahm. Diese außerordentliche Expansion ging dem dramatischen Anstieg von Bitcoin von unter 10.000 $ auf über 60.000 $ voraus. Die anschließende Verlangsamung des M1-Wachstums im Jahr 2022 fiel mit dem Bärenmarkt von Bitcoin zusammen, was auf eine Beziehung zwischen den Wachstumsraten der Geldmenge und der Bitcoin-Performance hindeutet.
Wichtige Erkenntnisse
- Der außergewöhnliche Anstieg von M1 in den Jahren 2020-2021 fiel mit dem stärksten Bullenmarkt von Bitcoin bis heute zusammen
- Die Erzählung von Bitcoin als Absicherung gegen monetäre Expansion erlangte nach dem COVID-Stimulus 2020 Mainstream-Aufmerksamkeit
- Das Meme „Money printer go brr“ von 2020 erfasste den Zeitgeist dieser Periode, als Bitcoin zusammen mit der expandierenden Geldmenge anstieg
- Frühere Perioden mit stetigem M1-Wachstum (2016-2019) sahen ebenfalls eine Wertsteigerung von Bitcoin, aber in einem gemesseneren Tempo