在大多数时期，黄金与反向实际收益率之间的正相关性清晰可见。当反向实际收益率线高于零时（意味着实际实际收益率为负），黄金往往表现良好，因为在考虑通胀后，持有债券没有实际回报。相反，当反向实际收益率线低于零时（意味着实际实际收益率为正），黄金面临阻力。2020-2021年间反向实际收益率的急剧飙升（当时实际实际收益率大幅跌至负值）与黄金达到接近2,000美元/盎司的历史新高完美吻合。